반도체 장비 1위 어플라이드 머티어리얼즈, AI 수혜 (AMAT 2026)
어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials, AMAT)는 반도체를 만드는 데 쓰이는 장비를 가장 폭넓게 공급하는 세계 1위 반도체 장비 회사입니다. 우리가 흔히 아는 엔비디아·삼성전자·TSMC·SK하이닉스가 칩을 찍어내려면, 먼저 어플라이드 머티어리얼즈 장비가 공장에 깔려 있어야 합니다. 이 어플라이드 머티어리얼즈 기업 분석은 뉴스 해석이 아니라 SEC에…
rabby
현업 IT 기획자. 일하며 쌓인 클라우드·AI 경험과 개인 투자자로서 직접 검증한 자료를 실무자 시선으로 정리합니다. 흘려보내기 아까운 인사이트는 짧게라도 남기려 합니다.
ARM은 칩을 안 팔고 로열티로 큰다 (ARM 2026)
스마트폰을 켜는 순간, 그 안의 두뇌에는 거의 예외 없이 한 회사의 설계가 들어 있습니다. 바로 Arm Holdings(나스닥: ARM)입니다. ARM은 칩을 직접 만들지 않습니다. 대신 CPU 같은 핵심 설계(IP)를 반도체 회사에 라이선스해 주고, 그 설계가 들어간 칩이 출하될 때마다 개당 ARM…
램리서치 식각·증착이 HBM에 거는 베팅 (LRCX 2026)
램리서치(Lam Research, LRCX)는 반도체를 만드는 데 꼭 필요한 식각(Etch)·증착(Deposition)·세정(Clean) 장비를 공급하는 미국 회사입니다. 그중에서도 램리서치 식각 장비는 회사를 대표하는 핵심 제품군입니다. 우리가 흔히 아는 엔비디아·삼성·SK하이닉스 같은 칩 회사들이 실제로 칩을 찍어내려면 램리서치 같은 장비 회사의 설비가 먼저 깔려 있어야 합니다.…
코스트코는 회비로 번다 — 멤버십 경제학 (COST 2026)
코스트코(COST)는 연회비를 낸 회원만 쇼핑할 수 있는 창고형 할인점으로, 미국 가정의 장바구니와 가장 가까운 기업 중 하나입니다. 그리고 이 회사의 뼈대는 바로 코스트코 멤버십입니다. 이 코스트코 기업 분석은 뉴스 해석이 아니라 SEC에 제출된 10-K(연차보고서)와 분기 실적 발표 자료를 직접 읽고,…
시스코, 박스 장사에서 구독·AI 네트워킹으로 (CSCO 2026)
시스코(CSCO)는 전 세계 기업 네트워크의 핵심 장비를 만드는 회사로 잘 알려져 있지만, 최근 몇 년 사이 보안·소프트웨어·구독 매출로 무게중심을 옮기고 있는 하이브리드 기업입니다. 이 글의 핵심 주제는 시스코 구독 전환 — 라우터·스위치 한 번 팔고 끝나던 “박스 장사”에서, ARR·RPO 같은…
월마트, 광고·이커머스로 마진을 바꾸다 (WMT 2026)
서학개미가 미국 주식 포트폴리오의 방어주·배당주를 고민할 때 월마트(WMT)는 FY27 인상까지 포함해 50년 이상 연속 배당을 인상해 온 배당귀족(Dividend Aristocrats 자격 보유)이자 세계 최대 매출 규모의 리테일러입니다. 이 월마트 기업 분석은 SEC EDGAR FY26 10-K(2026-03-13 제출)와 Q1 FY27 8-K(2026-05-21 발표)를 1차…
인텔 18A 파운드리, 반전의 조건 (INTC 2026)
인텔(NASDAQ: INTC)은 1968년 캘리포니아 산타클라라에서 설립된 미국 본사 종합반도체기업(IDM)으로, CPU·x86 아키텍처의 원조이자 미국에서 첨단 로직 공정을 자체 보유한 유일한 회사입니다. 인텔 파운드리(Intel Foundry) 사업이 18A 노드로 반전에 성공할 수 있느냐는, 서학개미에게 “AMD·NVIDIA에 밀린 만년 부진주”라는 통념과 실제 1차 소스(SEC 10-K·IR…
ASML EUV 독점은 왜 무너지지 않나 (ASML 2026)
ASML EUV 독점은 서학개미가 반도체 밸류체인에서 반드시 짚어야 하는 주제입니다. ASML은 네덜란드 펠트호번(Veldhoven)에 본사를 둔 반도체 장비 회사로, 첨단 미세공정의 입구인 EUV(극자외선) 리소그래피 장비를 사실상 독점 공급합니다. TSMC·삼성전자·인텔·SK하이닉스·마이크론이 만드는 모든 5nm 이하 칩에는 ASML의 EUV가 반드시 필요하기 때문에, AI·HBM·첨단 파운드리…
마이크론 HBM 사이클, 마진은 어디까지 (MU 2026)
마이크론 HBM 사이클은 서학개미가 미국 메모리 반도체 업황·AI 가속기 수요·CHIPS Act 보조금 흐름을 한 번에 파악하는 출발점입니다. 본 글은 마이크론 테크놀로지(Nasdaq: MU)가 2025년 10월 3일 SEC에 제출한 FY2025 10-K와 2026년 3월 18일 발표한 Q2 FY2026 실적(8-K Exhibit 99.1), 그리고 Q2…
AMD 데이터센터가 만드는 두 번째 성장 곡선 (AMD 2026)
AMD(Advanced Micro Devices, 티커 AMD)는 엔비디아의 가장 직접적인 경쟁자로 서학개미 ‘AI 반도체’ 포트폴리오에 빠지지 않는 종목입니다. 2026년 2월 3일 발표된 FY2025(2025년 12월 27일 종료) 연간 실적에서 AMD는 사상 최대 매출 $34,639M(+34% YoY), GAAP 영업이익 $3,694M(+94%), 비-GAAP 영업이익 $7,768M(+27%), 잉여현금흐름 $5,519M를…
